日讯为满足环保需求,汽车轻量化成为市场主流趋势,铝合金、镁合金等汽车部件的市场前景获得市场普遍看好。尤其是国内铝合金的加工工艺已然成熟,有望优先成为汽车轻量化的主要推手。

　　国内压铸行业龙头——广东鸿图(002101),计划通过配股融资的方式加码铝合金压铸件主业。拟按照每10股配售3股的比例向全体股东配售,以现有总股本1.92亿股为基数,配售股份数量为5751万股,配股价格为9.56元/股,预计募集资金总额不超过人民币5.50亿元,其中2亿元投向汽车铝合金精密压铸件生产项目(一期) (由广东鸿图控股子武汉鸿图实施该项目),剩余资金用于补充流动资金项目。

　　广东鸿图生产的铝合金精密压铸件产品主要应用于汽车、通讯和机电行业。其中,毛利主要集中在汽车类产品,2015年、2014年、2013年汽车类产品的毛利在毛利总额的占比分别为89.04%、84.99%、88.43%。

　　由于与下游整车(机)商和上游材料供应商建立了长期的合作关系,价格总体波动不大,广东鸿图的汽车类产品的毛利率水平整体趋于平稳。2015年、2014年、2013年,铝合金压铸业务的毛利率分别为21.91%、22.42%、22.56%,铝合金压铸业务盈利能力良好。而此次募集资金投资项目建设将在原有工艺基础上加以改进,因此将会保持较稳定的毛利率。

　　广东鸿图生产的汽车类铝合金压铸件产量居全国首位,已成为国内压铸行业的龙头企业,且是华南地区规模、效益的精密铝合金压铸件专业生产企业。与国内外知名汽车、通讯设和机电生产商建立了稳固的战略协作关系,综合竞争能力在行业内处于地位。

　　由于长期专注于从事精密铝合金压铸件的研发和生产,该已经形成了从原材料采购、生产管理、技术研发、市场开拓、客户维护等一套成熟、完整的业务模式,业务发展情况良好,从各方面均具了建设此次募投项目的能力。

　　汽车轻量化已经成为国内汽车行业发展的重要战略。中国实施制造强国战略个十年的行动纲领《中国制造2025》指出,轻量化技术是汽车的重点突破方向。目前轻量化和新能源汽车成为主要的减排方式之一,主要的轻质材料为铝合金、镁合金和碳纤维。

　　作为龙头,广东鸿图走在行业发展的前列。早在2010年,广东鸿图便已通过非公开发行募集资金3.45亿元,全部投入到铝合金精密压铸件生产技术改造项目,其中南通鸿图一期项目实施建设产能5000吨,使用募集资金1亿元,广东鸿图本部保留产能9000吨以及募集资金2.46亿元由广东鸿图本部实施。

　　不过,两地项目实施后,产生的效益却有所差别。上述铝合金精密压铸件生产技术改造项目2013年开始实现效益,截至2015年12月31日,预期效益合计1.91亿元,与该项目累计实际效益1.6亿元存在3145.38万元的差异。

　　广东鸿图本部使用的2.46亿元占募集资金总额的71.10%;累计实际效益1.65亿元,占预期效益总额的86.22%,已基本达到预期效益的要求。因此,2010年该募投项目整体未实现预期效益,主要是受南通鸿图实施的5000吨产能未达到预期效益的影响。

　　广东鸿图在全景网周一举行的配股路演交流会上,有投资者对南通鸿图未能实现预期益的原因、武汉鸿图会否产生类似风险提出了疑问。财务总监、董秘莫劲刚对此表示,2010年的定增项目,南通募投项目由于南通当时处于建初期,产能利用率、新员工技术熟练程度、新产品集中投产等原因导致推迟达到募投项目预期收益,与地域因素无关。

　　他强调,武汉募投项目会总结南通建设的经验提前做好各项准工作,避免项目投产初期出现亏损的风险。

　　放眼国际,欧洲汽车也将使用更多的铝材以期达到排放标准,奔驰,奥迪,大众及法国标致等汽车生产商都将选择使用更多的铝材用于车门和发动机。相关人士透露,到2020年每辆车的铝材含量将由原来的140kg提升至180kg,轧制铝板及铝挤压配件行业会出现长期增长,并成为带动铝产业发展的发动机。

　　针对下游行业快速发展和国际压铸行业向国内转移带来的发展机遇,广东鸿图认为有必要进一步提升产能,增加产品市场占有率,进一步巩固行业地位。2010年将募投资金中的1亿元转移至南通实施,就是为了加快抢占长三角地区的市场,以及加大开拓国际市场。

　　此次选择武汉作为募投项目的实施地点，也是考虑到，武汉地区的汽车企业较多，汽车零配件企业也不少，但压铸企业较少，且规模都不大，在武汉市附近有一定规模的汽车压铸件企业只有武汉湛卢压铸。武汉鸿图投产后，可利用的产品开发水平、质量控制、工管理等方面的优势，迅速开拓武汉乃至整个长江中游的区域市场，进一步完善在全国的产业布局。

　　国金证券在发布的研究报告中指出,国外车企的全球铝合金零部件采购体系逐步把国内企业纳入体系内,并逐步增加订单量。得益于上游氧化铝处于低价位和国际订单的增加,铝合金深加工行业迎来快速发展期,推动国内汽车轻量化。

　　广东鸿图表示,近三年的产能利用率一直保持在96%以上,短期内产能面临一定的瓶颈,需要通过增加设和人员投入来提升产能以满足业务发展的需要。

　　面对行业趋势,国内其他上市也是动作频频。2014年7月,云海金属(002182)就投资3000万元建设年产3000吨镁合金精密铸件和铝合金精密铸件生产线月,云海金属又联手宜安科技,在安徽巢湖共同投资5亿元建设轻合金精密压铸件生产基地。同行的扩张表明市场集体看好这一领域,但也意味着业内竞争更加激烈。作为龙头企业,除了立足原有优势,差异化发展也是突出重围的重要手段。广东鸿图总经理徐飞跃在交流会上表态说,将加大研发力度,积极开发汽车结构件、缸体、变速箱、转向器等高、精、尖产品,向行业技术高端领域进军。

　　3600万辆,新能源汽车年产量达到200万辆。如果传统汽车平均单车铝合金使用量达到160kg,新能源汽车平均单车用铝量达到250kg,则汽车市场的铝合金需求量大概为620万吨,从2014到2020年汽车铝合金需求的年复合增长率(CAGR)大概为20-25%。按汽车铝合金4万元/吨计算,到2020年汽车铝合金的市场空间约为2500亿元。(全景网)
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